国信证券保荐坤泰股份IPO项目质量评级C级 承销保荐佣金率较高 上市首年业绩“变脸”

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：山东坤泰新材料科技股份有限公司

　　简称：坤泰股份

　　代码：001260.SZ

　　IPO申报日期：2021年6月28日

　　上市日期：2023年2月16日

　　上市板块：深证主板

　　所属行业：汽车制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：国信证券

　　保荐代表人：陈敬涛、傅国东

　　IPO承销商：国信证券股份有限公司

　　IPO律师：北京植德律师事务所

　　IPO审计机构：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　发行人被要求补充说明认定不存在同业竞争关系时，是否已经审慎完整地披露发行人控股股东、实际控制人及其近亲属直接或间接控制的全部关联企业；被要求补充说明主要供应商的基本情况；被要求补充披露资金拆借方及转贷相关主体与发行人的关系；被要求补充说明主要供应商的基本情况；被要求区分客户类别（整车厂、一级供应商等），说明不同类别的客户对应的主要客户名称、报告期各期各类产品的销售单价、数量及金额、匹配车型、占客户采购同类产品的比例。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，坤泰股份的上市周期是598天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　坤泰股份的承销及保荐费用为3650.00万元，承销保荐佣金率为8.90%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人国信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.34%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格涨幅44.01%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格涨幅44.78%。

　　（9）发行市盈率

　　坤泰股份的发行市盈率为22.98倍，行业均数26.17倍，公司低于行业均值12.19%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资4.1亿元，实际募资4.1亿元，预计募资金额与实际募资金额持平。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长9.13%，归母净利润较上一年度同比降低25.52%，扣非归母净利润较上一年度同比降低25.94%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.36%。

　　（三）总得分情况

　　坤泰股份IPO项目总得分为75.5分，分类C级。影响坤泰股份评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，上市后第一个会计年度公司营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。