华英证券保荐天键股份IPO项目质量评级C级 发行市盈率行业均值146.80%募资13.4亿元 新股弃购率高达3.04%

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：天键电声股份有限公司

　　简称：天键股份

　　代码：301383.SZ

　　IPO申报日期：2021年12月16日

　　上市日期：2023年6月9日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：华英证券

　　保荐代表人：苏锦华，周依黎

　　IPO承销商：华英证券

　　IPO律师：北京市康达律师事务所

　　IPO审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　报告期各期，发行人应付票据金额分别为0、1，679.38万元、6，315.81万元、8，251.56万元，应付账款金额分别为8，238.91万元、18，730.20万元、43，118.94万元、25，702.02万元，申请文件未披露主要应付对象；发行人未在首次提交《招股说明书》中披露天键有限设立具体情况，包括天键有限设立时股东认缴、实缴注册资本情况、出资形式、是否存在出资瑕疵等；发行人未披露天键有限改制为股份有限公司经会计师审计的净资产折股具体情况。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，天键股份的上市周期是540天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　天键股份的承销及保荐费用为10379.23万元，承销保荐佣金率为7.74%，高于整体平均数6.35%，低于保荐人华英证券2023年度IPO承销项目平均佣金率7.86%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨0.71%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格下跌15.55%。

　　（9）发行市盈率

　　天键股份的发行市盈率为80.26倍，行业均数32.52倍，公司高于行业均值146.80%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资7.21亿元，实际募资13.41亿元，超募比例85.94%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长55.98%，营业利润较上一年度同比增长104.82%，净利润较上一年度同比增长101.47%，归母净利润较上一年度同比增长103.58%，扣非归母净利润较上一年度同比增长76.86%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率3.04%。

　　（三）总得分情况

　　天键股份IPO项目总得分为75.5分，分类C级。影响天键股份评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市三个月股价较发行价格下跌。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。