央企市值管理、分红手续费减免两大利好同步出台！红利主题ETF突破千亿，借道红利低波50ETF（159547）布局

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　　12月19日，红利低波50ETF（159547）收盘跌0.95%，成交额478.34万元。

　　近期，虽然A股整体呈现震荡分化格局，但高股息资产持续走强，市场掀起新一轮红利投资热潮。Wind数据显示，截至12月17日，全市场一共有58只红利主题ETF，合计规模达到1053.63亿元，不仅迭创新高，而且突破千亿大关。

　　消息面，政策端关于红利资产的利好消息也源源不断，监管多次出手引导优化A股上市公司分红水平，对红利资产的长期表现形成又一重支撑。

　　12月17日，国务院国资委印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》（以下简称《意见》），《意见》共九条，其中特别指出引导控股上市公司牢固树立投资者回报意识，增加现金分红频次、优化现金分红节奏、提高现金分红比例。

　　同日，中国结算公告，为加大上市公司分红激励力度，推动增强投资者回报，自2025年1月1日起对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施，即按照派发现金总额的0.5‰收取分红派息手续费，手续费金额超过150万元以上的部分予以免收。

　　从去年12月证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》开始，到今年4月国务院发布新“国九条”明确了“强化上市公司现金分红监管”，再到今年10月股票回购增持再贷款政策正式落地，和明年A股分红派息手续费减半的优惠出台，高股息企业有动力提高分红比例和回购增持频率，红利品种的配置价值进一步凸显。

　　中信证券表示，《意见》明确“将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核”，将为央企控股上市公司市值管理形成长期有效的制度保障。在路径上，或从推进高质量并购重组、提升投资者回报、破净公司治理、市场沟通与内部激励等方面深化落实市值管理工作。建议关注央国企并购重组的“加减乘除”四条路径，以及股息率较高且长期破净的相关央企控股上市公司标的。

　　国投证券认为，今年以来，国务院国资委和证监会多次部署上市公司市值管理，尤其强调推动建立市值管理考核体系。央企市值管理有望加强，市场关注度有望提升。

　　兴业证券表示，红利类股票或迎来长期估值重塑，A股等中国资产或将迎来红利时代。

　　天风证券认为，市场“强预期，弱现实”状态可能尚持续一段时间，在此背景下杠铃策略最适宜，杠铃策略是将大部分资产配置于低风险的红利等资产，将小部分资产配置于高风险的成长股等资产。

　　国盛证券指出，始终看好高股息策略，其是一种看似“慢”实则“快”的投资方式，同时认为年底确定性的高股息板块易受青睐。短期市场分歧略大，有锁定收益、避险需求。

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