供应担忧重燃 纽约可可期货创下历史新高

　　来源：财联社

　　由于供应担忧加剧，纽约可可期货周一刷新历史新高，这意味着巧克力制造商面临的高成本问题可能进一步恶化。

　　纽约可可期货周一一度上涨5.5%，至每吨11925美元，超过了4月份创下的每吨11722美元的纪录。今年以来，可可价格几乎上涨了两倍，迫使好时等糖果制造商提高了巧克力产品的价格。

　　今年上半年，受天气恶劣、树木老化和作物病害等因素影响，可可主产区西非产量大幅下降，导致可可连续第三年出现供应短缺，价格随之大幅飙升。世界上近三分之二的可可都来自西非，主要是科特迪瓦和加纳。可可作为生产巧克力不可或缺的原料，是这两国的支柱产业之一。

　　4月触及峰值后，可可价格一度有所降温，但近期市场再次升温，因为恶劣天气进一步威胁到西非农产，全球可可库存恢复的希望愈加渺茫。

　　尽管本次可可收成季节的主季收成表现较好，但通常从4月开始的小季收成前景却因洪水侵袭而恶化。与此同时，哈马坦（Harmattan）风也在加剧，这是西非当地特有的一种季节性季风，其特点是会使土壤变得干燥，给作物带来压力。

　　分析师怎么看？

　　“（可可创新高的）触发因素是科特迪瓦和加纳小季收成预计将受到天气影响，同时哈马坦风的到来也可能带来更多潜在损害，”专门研究可可业务的可持续发展顾问Nicko Debenham表示。他指出，这意味着当前收成季节可能以全球供应短缺告终，而不是此前预计的供应过剩。

　　ADM投资服务分析师Mark Bowman援引数据称，尽管本季科特迪瓦港口的可可到货量仍优于去年，但自11月中旬以来已连续三周下降，首次低于平均水平。

　　Bowman 在报告中写道：“（科特迪瓦的可可）到货量通常在11月初达到年度峰值，但放缓趋势令人担忧。今年的产量虽然好于去年，但可能仍无法避免新一轮的供应短缺。”他还补充道，哈马坦风预计将在未来7到10天内给西非带来更炎热和干燥的气候。

　　此前预期的拉尼娜天气模式并未出现，这种天气模式原本可能对可可有利。Best Weather气象学家Jim Roemer在客户报告中指出，在弱拉尼娜现象期间，通常不会出现严重干旱的哈马坦季节。

　　美国市场的可可库存持续下降，反映出供应紧张形势仍在延续，上一季的大规模短缺已迫使巧克力公司消耗库存，这推动了市场对可可价格更加看涨的预期。

　　交易员还面临日益高涨的持仓成本，这迫使大量投机仓位被平仓。11月的未平仓合约数量降至十年来的最低点，流动性减少可能会在未来进一步加剧市场波动。

　　不过，荷兰合作银行（Rabobank）表示，可可价格可能会在明年回落，因为价格上涨刺激了更多生产，并抑制了消费。最近的涨势也使可可的14日相对强弱指数远高于70，这表明价格上涨得太快、太高，可能会出现回调。