AI投资不止美股七巨头 施罗德投资：这一行业迎重大投资机遇

施罗德投资亚太地区多元化资产管理主管于学宇发表报告指出，美股虽然看来估值较高，但基本面有以下多项利好因素：随着标普500指数成份股踏入业绩高峰期，近80%的企业盈利增长超出市场预期；60%的企业收入亦胜估计；美国名义经济增长维持稳健；强劲的消费数据，持续利好企业盈利和业绩。

于学宇续称，虽然美股的整体估值似乎偏高，但企业销售收入及利润率持续增长，以及宏观经济环境改善，将继续为股市带来支持。2024年4月股市出现合理调整，亦促使该公司重新增持股票。

美股科技股七巨头(M7)受惠于金融市场对人工智能(AI)业务发展的乐观预期，去年以来领升美国股市。施罗德投资预期，2024年M7与环球其他股票之间的差距将逐步收窄，但属正面，除了相对增长率变化外，差距缩小可能有助推动具有主导性的科技主题在金融市场上持续扩张。

报告指出，环球经济出现分歧，再加上地区之间的企业盈利表现不一，均继续支持多元化投资配置。于学宇表示，基于欧洲的消费前景向好而增持欧股，同时观察到环球经济复苏范围扩大、利率环境温和及股市估值更具吸引力。他在欧洲股市中亦发现一些被低估的企业盈利增长机会。

施罗德投资亦看好部分具有吸引力的日本大型股和工业股。于学宇指出，日本今年受惠于持续实施的宽松货币政策，以及企业管治水平提升带来更高的资本配置和股东回报，以致经济基本面强劲及企业盈利增长持续向好。

于学宇又提及，日本经济步入温和通胀、薪资和物价形成正循环的可能性。他表示，来到2024年第二季，由于日本企业有能力将上涨的成本转嫁至最终产品价格，因此企业利润创下新高，这甚至可能有助于推动工资增长。

从主题投资的角度来看，于学宇认为，今年可以观望以下两大主题：大宗商品及能源股仍具吸引力，因为可以为当前紧张的中东和乌克兰地缘政治局势，提供有效的对冲作用。

施罗德投资环球资源股票团队曾指出，AI为能源行业带来重大投资机遇，随着AI技术日益进步，数据中心的建设步伐及耗电量将持续提高，而满足需求的大前提是同步扩张电力生产和输送效能。

报告引用Thunder Said Energy截至2024年4月的数据表示，2010年至2023年期间，与数据中心相关的电力需求复合年增长率为14%，同期，环球总电力需求的年增长率仅为2.5%。

于学宇表示，在地缘政治局势持续令人忧虑的背景下，该公司将优先考虑经信贷质素调整后的收益率，并增持认为在未来能够有效分散风险的投资市场领域。